波尔多庄园投资:从梦想到现实

2019年9月4日13:48:21 发表评论
摘要

作者:潘家佳    发表于:《WINE》杂志 中国人真正有了对法国庄园里如诗如画,如梦如幻般生活的憧憬,是从琼瑶小说《一帘幽梦》开始的。而这种憧憬最终变成现实,则是不久前刚刚发生的事情。国内著名艺人赵薇因为自己对葡萄酒的热爱,以400万欧元购得一个位于圣埃美利永法定产区的特级葡萄酒庄园蒙罗庄(CHATEAU MONLOT),从此赵薇真正告别琼瑶,演绎一段属于她自己的浪漫庄园故事。

作者:潘家佳    发表于:《WINE》杂志

中国人真正有了对法国庄园里如诗如画,如梦如幻般生活的憧憬,是从琼瑶小说《一帘幽梦》开始的。而这种憧憬最终变成现实,则是不久前刚刚发生的事情。国内著名艺人赵薇因为自己对葡萄酒的热爱,以400万欧元购得一个位于圣埃美利永法定产区的特级葡萄酒庄园蒙罗庄(CHATEAU MONLOT),从此赵薇真正告别琼瑶,演绎一段属于她自己的浪漫庄园故事。

除了赵薇之外,通灵珠宝掌门人沈东军、篮球巨星姚明也在去年相继成功购买了法国和美国的葡萄酒庄园。诚然,能够成为法国庄园主的梦想是非常诱人的,然而它却并没有我们所想象的那样遥不可及。如果您手头上还拥有一笔不错的资金,在欧债危机阴霾的笼罩之下,举步维艰的法国波尔多小型葡萄酒庄园可能会为您提供一个不错投资机会。

 根据您手头上的资金情况,您可以选择在波尔多的各个产区进行各种预算的投资:
1)梅多克法定产区,列级名庄,50 - 90 公顷:1亿欧元左右;
2)梅多克法定产区,第二级列级名庄,40 - 60 公顷:1.2亿到2亿欧元左右;
3)波美侯法定产区,7公顷,1000万欧元左右;
4)圣埃美利永法定产区,10公顷,500万欧元左右;
5)波尔多第一沿岸法定产区,15公顷,1百万欧元左右;
6)波尔多两海之间法定产区,20公顷,50万欧元左右;

波尔多庄园投资:从梦想到现实

对于您不同的投资预算,世界葡萄酒之乡波尔多能够给予您不同的选择。也许您目前手头不算宽裕,只有50万欧元左右的资金,您也可以购买一个位于波尔多两海之间法定产区的20公顷的庄园。如果您需要投资更加尊贵显赫的产区,譬如梅多克或者波美侯,那么,这场游戏的门票就要更加昂贵了。

受到2006年份和2007年份品质下滑的影响,波尔多列级名庄酒的库存压力迅速增加。同时受到接踵而至的欧洲债务危机的影响,高价位列级名庄葡萄酒的消费在不断减少,这内忧外患的双重包袱让波尔多的庄园主们饱受煎熬。在2011年短短的六个月内,已经有数个波尔多列级名庄易主:CAMENSAC, CANTENAC-BROWN 和 MONTROSE 已经拥有了新的主人。在赫赫有名的玛歌村,CHATEAU MARQUIS D’ALESME BECKER也难逃易主的命运。该庄园于1938年开始由ZUGER家族拥有,直到今天被HUBERT PERRODO 家族购买(HUBERT PERRODO家族同时也自1989年起持有CHATEAU – LABEGORCE庄园至今)。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

随着欧洲债务危机的日益加重,欧元对人民币不断走弱,欧洲葡萄酒地产投资的时机已经悄然来临,根据1855.COM创始人兼首席执行官EMERIC SAUTY DE CHALON的分析,对于波尔多葡萄酒庄园的投资不仅是对于葡萄酒品牌的投资,其中对地产本身的投资回报也将受到瞩目。众所周知,逢低买入是一切投资行为的准则,而如今的市场是如何表现呢?我们只需要观察一下近三年列级名庄葡萄酒的期酒报价就不难看到地产价格滑落谷底的端倪:拉图庄,2005年期酒不含税报价为550欧元,2006年为520欧元,而2008年的期酒则下降为180欧元每瓶了。

也许您是一个金融投资家,或者您是一个对葡萄酒情有独钟的成功商人,现在您都可以开始规划您成为法国葡萄酒庄园主的梦想了。一个刚刚成交的位于波尔多的著名小产区梅多克穆里斯的75公顷的葡萄酒庄园,其每公顷的收购价格为40万欧元(只含葡萄园);一个在波美侯的大约二十多公顷的庄园,其成交价格为每公顷1百万欧元左右;一个同样位于波美侯这个世界级著名产区的葡萄酒庄园,因为其坐落在地理位置极为优越的卡图索高地上,其成交价格最后被敲定为1.2亿欧元,即500万欧元每公顷,然而这个价格已经包括了酒窖和其他的房产。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

葡萄酒庄园投资的目的、回报和经营方式

为什么要投资波尔多的葡萄酒庄园?对此,精明的中国投资者已经给出了各自的答案。通过对多家投资银行私人银行客户的访谈,笔者大致可以归纳出目前中国的意向性葡萄酒庄园买家的购买目的: 
1)拥有一个具有历史沉淀的葡萄酒品牌;
2)投资一个具有升值潜力的地产项目;
3)分散资金投资风险,寻求全新投资渠道;
4)经营一个多元化的葡萄酒概念项目,(葡萄酒、旅游、餐饮、零售);
5)为子女留下一个家族恒产;
6)享受一种欧洲梦幻田园式的乡村退休生活;
7)彰显个人成就;

有感性也有理性,上述七种投资目的让我们已经体会到中国的资本市场已经在思索中蠢蠢欲动了。葡萄酒庄园是一个多种产业的集合体,同时也是一方静谧、纯净的生态乐土,因此投资一个葡萄酒庄园,自然可以满足您在葡萄酒事业上和生活上的多种追求。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

从事业上来考虑,一个葡萄酒庄园是一个多元化经营的集合体,他可以囊括种植业、食品加工业、快销品批发零售、旅游业、餐饮业、房地产业等等门类,同时涉及生产、营销、流通、出口等操作环节。收购一个葡萄酒庄园,与其说是收购一个企业,不如说是收购一个产、供、销一条龙的产业链集合体。因此经营过程中的挑战是巨大的。法国的葡萄酒庄园,绝大多数都具有一定的历史,是当地某一家族世代积淀的产业。因此一个庄园代表一个家族的品牌,如果我们采取精准的市场营销策略,其品牌价值的发扬光大是指日可待的。早在美国金融危机和欧洲债务危机之前,波尔多的葡萄酒园就已经是欧美投资者的乐土。著名的罗斯柴尔德家族也许是他们当中最显赫的一个。罗斯柴尔德家族成功地把拉菲庄推向世界,不仅为自己创造了无尽的财富,也为世界创造了一笔无价的文化遗产。作为中国投资者,不要忘记我们身后庞大的中国市场也将是您品牌的助推器。据来自美国加州葡萄酒行业协会2010年发布的一份数据分析,从2006年到2009年,中国的人均年消费量上升了15.7%,在全球所有国家中名列前茅,即便如此,中国的每年人均葡萄酒消费量也只有1.15升,是香港人均年消费量6.38升的五分之一,是法国人均年消费量45.23升的四十分之一。因此我们不难得到一个结论,高速的市场增长和严重偏低的人均消费量的并存即意味着一个庞大的潜力市场的存在。因此从经营葡萄酒事业来说,这的确不失为一个不错的投资。

如果我们抛开葡萄酒行业不说,我个人认为土地本身的投资价值也是可观的。作为不可再生资源,土地的意义有目共睹。而作为法国波尔多的土地资源,更是全球投资者瞩目的焦点。作为金融危机影响下的美国和债务危机影响下的欧洲,人们已经对葡萄酒地产的投资感到有心无力,而这恰恰给中国的投资者留下一个绝佳的机会。目前欧元兑人民币的汇率在1比8.5上下浮动,欧元的疲软让中国的投资者具有更大的购买能力。同时欧洲市场的不景气也让目前的中小型葡萄酒庄园陷入窘境,卖盘增多,价格进入低谷。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

除了从投资一项事业的角度出发,有一部分投资者的收购动机更多的是建立在自身需求上的:为儿女留下一份保值的家业,为儿女留下一个未来在欧洲求学甚至创业的便利,为自己的退休生活找到依托,享受与夕阳朝露相伴的美妙人生,享受田园耕种和收获的乐趣,款待自己尊贵的客户和朋友……等等。持有类似投资目的的投资者,往往更倾向于咨询价格在50万到100万欧元之间的庄园,其投资总额可控性强,酒窖规模小,翻新成本低,非常适合中小型资本介入。

慧眼撷英,发掘有投资价值的葡萄酒庄园

在波尔多,不同产区之间的价格相差迥异,作为入门级别的投资方向,每公顷(10000平方米)土地收购价格仅为2万欧元左右的两海之间不失为一个明智的选择。其实,不管是位于梅多克地区广受出口市场和高档餐厅欢迎的明星庄园(CRU BOURGEOIS),还是位于波尔多右岸的圣埃美利永产区的特级庄园都值得拥有资金的您进行投资。在另外一个蜚声国际的葡萄酒产区玛歌村,其高贵的血统和50万欧元每公顷的昂贵价格让许多人咂舌,而更有甚者如只产列级名庄的圣于连子产区,每公顷卖价为3百万欧元,然而根据对葡萄酒市场和葡萄酒地产洞察多年的经验,我还是建议拥有资金条件的您现在就可以开始出手了。

 然而,无论您的投资规模有多大或多小,从收购一个庄园并且对其进行持续的现代化改造直到它能够酿出好酒并最终得到市场的认可,这是一个极富挑战性的过程。因此对于那些身处外地且对葡萄酒专业市场了解并不深入的投资者来说,发掘一个有价值的庄园是整个投资过程中最关健的一步。那么,什么样的庄园才是所谓的“有投资价值”和“有投资潜力”的庄园呢?笔者认为,一个庄园最核心的价值在于其土壤的质量,如果一个具备优异土壤而现有的生产产量和品质却无法与其相互匹配的话,那么这个庄园就是一个值得我们投资的庄园。投资商可以通过资金的注入来翻新其酿酒设备,聘用更加资深的酿酒师,或者是聘请更加有名望的品酒师来对其进行翻新和提升,发挥其“潜力股”的潜质,在这里,我且给这种庄园起一个有趣的外号:“睡美人”。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

可是如何才能够找到我们的“睡美人”呢?要知道,在波尔多近千年的葡萄酒行业传统中,“秘而不宣”是行内人行事的习惯,好东西一般都不会轻易地被外人知道。那么,我们能够通过什么样的途径才能了解到这些深藏的宝藏呢?一般来说,本地的一些投资银行如BNP PARIBAS,瑞银,罗斯柴尔徳等手里都会掌握不少这方面的信息。从某种意义上讲,因为这些银行手上常常会处理一些资不抵债的项目,所以这些项目通常会具备极高的性价比。另外,通过当地葡萄酒行业的专家也可以比较容易地掌握到一些卖盘的资料。最后不要忘了,在波尔多还存在着一些高端地产中介,他们的手头上也保留着许多土质优异且风景秀丽的投资产品。

“睡美人”不好找,而如果有一天确实让您在寻觅间遇到一个“睡美人”,那么请您毫不犹豫地唤醒她吧。如果您还怕她叫价太高,最好的办法是对比同一产区的卖盘价格。切忌不能不讲价也不能漫天杀价,因为好的庄园地产都会遭到众多国际游资的追击,有时往往会因为某些冗长的拉锯而错失了投资的良机。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

同时,我还建议有意投资的投资人要尽量深度地与波尔多葡萄酒从业人员进行沟通和交流。要广泛地听取有经验的酒窖大师、律师或者地产经纪人的建议,尽管这些建议有时候会让您感到沮丧和忐忑,然而却能够让您规避在投资过程中的风险。收购一个庄园不能等同于购买一套房子,这涉及到跨国交易,涉及到完全不同的行业,涉及到欧盟的农业政策,涉及到不同的税务体系和劳资关系,这些都能够让一个即使是对葡萄酒行业有所了解的中国人感到顾此失彼。因此耐心至关重要,这仿佛是您在追逐一位您心爱的女士,不仅要花大价钱,还要花上数不尽的时间和经历。

 一旦选好了投资的庄园,我们接下来如何购买?一般来说,购买葡萄酒庄园有两种形式,要么是全资收购,也就是说把葡萄园,葡萄园内的酒窖,葡萄园内的庄园房产全资一并收购;要么是通过组团进行收购。“组团收购”的意思就是联合几个投资人同时对庄园进行收购,这是一种不错的回避法国财产税(ISF)的方法。在这里,我着重说说“组团收购”。一般“组团收购”针对的是葡萄园的土地而甚少涉及原庄园主的庄园房产。当收购完庄园土地以后,投资者可以将土地以租赁的形式反租给原庄园主,让其进行种植,生产和酿造;庄园主则可以通过现金或成酒的形式来支付租金。这样做分小了投资者资产拥有的份额,从而可以减少对法国财产税的支付。

波尔多庄园投资:从梦想到现实

对于法国波尔多葡萄酒庄园的投资是一个过程复杂,细节缜密的过程。在最后下决定收购之前,还要对意向酒庄进行最后的分析和评估。对于一个葡萄酒庄园的收购是一个持续投入的过程。在完成了第一个阶段的收购以后,还要持续地对庄园本身进行一系列的改造投入,比如说是否要重新育苗,是否要更新酒窖设备,是否要对葡萄园的葡萄种植品种进行重新规划等等。在目前的世界葡萄酒市场,一瓶品质一般的葡萄酒是很难被消费者所接受的,而一个被荒弃的庄园从育苗到最后产出能够被市场认可的葡萄酒,大概需要3到5年的时间。这就要求在决定收购之前必须要有一个缜密的对土壤、植株、酒窖、酒窖管理团队的考察和评估过程。不仅如此,我们甚至还有必要去探究在交易背后的一些细节,比如说为什么庄园主会出售他的庄园?难道仅仅是因为缺乏现金流的缘故吗?是不是还有一些隐藏着的不可告人的原因?是不是土壤出现了问题?目前库存的状况如何?其品牌在法国本土或者出口市场是否具有一定的销售渠道和知名度?这些类似的问题都有必要在做决定之前通过专业的团队甄别得一清二楚,只有这样,才会让投资持续地进行下去。

把握现实,梦想成真

一切的梦想只有依托现实的条件才能变成现实。而投资波尔多庄园的梦想所依托的最大的现实条件,就是我们身后这庞大的且方兴未艾的中国内需市场。作为中国葡萄酒行业从业人员的一份子,我惊叹这十年来中国进口葡萄酒市场的迅猛发展,2010年,中国已经跃居波尔多的第一大出口市场,其购买总量已经超过了从第二位到第七位出口市场的总和。不管您是不是葡萄酒行业的从业人员,这种对有限资源的饥渴式增长需求将会造成在中长期内产品供应量的供不应求,所以不难想象,当您坐拥一方土地,您所收获的不仅仅是水云间的山岚天光,而更多的是对稀缺产地资源的绝对控制和对未来市场的议价能力。不难想象,在未来的十年间,又将会有多少有如拉菲一样的品牌在中国市场异军突起,而您,则很有可能成为其中的一员。

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